機(jī)械工業(yè)是中國第一大工業(yè)部門，目前，我國工程機(jī)械銷售量和銷售額已經(jīng)雙雙超越美國、日本、德國位居世界第一位;我國工程機(jī)械自給率從"十五"期間的70%左右，提高到目前的80%以上，逐步實(shí)現(xiàn)從制造到創(chuàng)造的跨越。包括裝載機(jī)、挖掘機(jī)、汽車起重機(jī)、壓路機(jī)、叉車、推土機(jī)、混凝土機(jī)械等一大批工程機(jī)械產(chǎn)品產(chǎn)量躍居世界首位，我國成為了真正的世界工程機(jī)械制造大國。機(jī)械工業(yè)的快速發(fā)展以及龐大的市場規(guī)模，為緊固件行業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間。

　　機(jī)械行業(yè)13年投資邏輯:機(jī)械行業(yè)與固定資產(chǎn)投資緊密相關(guān)。根據(jù)中投宏觀預(yù)計(jì),13年國內(nèi)固定資產(chǎn)投資名義增速預(yù)計(jì)為19%,較今年21%的增速進(jìn)一步放緩。我們判斷行業(yè)缺乏整體性機(jī)會,建議圍繞以下兩條主線選股:(1)所處子行業(yè)景氣度較好的優(yōu)質(zhì)公司,盈利超預(yù)期可能性較大;(2)業(yè)績迎來拐點(diǎn)的公司,有望獲得盈利和估值的雙重提升。

　　工程機(jī)械及基礎(chǔ)件:底部徘徊,等待房地產(chǎn)新開工回暖。目前主要工程機(jī)械產(chǎn)品銷量同比降幅已經(jīng)企穩(wěn),行業(yè)底部基本確立。基建投資雖在回升,但投資力度和對行業(yè)的拉動效應(yīng)有限,影響行業(yè)的關(guān)鍵需求領(lǐng)域仍然是房地產(chǎn);等待房地產(chǎn)新開工回暖給行業(yè)帶來的投資機(jī)會。重點(diǎn)推薦超越行業(yè)增長、業(yè)績迎來拐點(diǎn)的優(yōu)質(zhì)高端零部件企業(yè)-恒立油缸(601100)。

　　能源裝備:非常規(guī)天然氣開采和天然氣消費(fèi)進(jìn)入快速增長期?！笆濉蹦┪覈烊粴庀M(fèi)占比由目前4%提升到8%。逐漸完善的管道網(wǎng)絡(luò)、快速增長的進(jìn)口LNG和加速的非常規(guī)天然氣開發(fā)保證了充分的天然氣供應(yīng),進(jìn)而為天然氣消費(fèi)提供有利條件。重點(diǎn)推薦油氣開采設(shè)備服務(wù)商-杰瑞股份(002353),關(guān)注LNG裝備提供商-富瑞特裝(300228)。

　　農(nóng)業(yè)機(jī)械:行業(yè)高景氣,成長空間大。國內(nèi)玉米機(jī)收率低,提升空間大;玉米收獲機(jī)投資回報(bào)率高,農(nóng)戶購機(jī)踴躍,預(yù)計(jì)行業(yè)未來三年仍將高增長;重點(diǎn)推薦明年業(yè)績預(yù)期大幅改善的新研股份(300159)。

　　鐵路設(shè)備:重新享受高鐵投資盛宴。外需低迷、內(nèi)需不振的背景下,鐵路等基建投資成為政府拉動經(jīng)濟(jì)的重要手段。鐵路投資自今年5月份開始恢復(fù),預(yù)計(jì)明年投資仍將穩(wěn)定增長,加之城軌建設(shè)迎來井噴,重點(diǎn)推薦受益于動車組招標(biāo)和貨車擴(kuò)容的中國南車(601766)。

　　水泵:總體平穩(wěn)增長,估值結(jié)構(gòu)性分化。不銹鋼泵對鑄鐵泵的替代和國產(chǎn)品牌進(jìn)口替代趨勢確立,重點(diǎn)推薦行業(yè)龍頭-南方泵業(yè)(300145)。

　　機(jī)床:景氣度下滑,關(guān)注中高檔專用機(jī)床。制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增速下滑拖累需求持續(xù)低迷,過度擴(kuò)張導(dǎo)致低端產(chǎn)能過剩,建議關(guān)注中高檔專用機(jī)床子行業(yè),重點(diǎn)推薦日發(fā)數(shù)碼(002520)。