從機器人單體走向智能產(chǎn)線建設。公司新進入工業(yè)機器人領域時,以提供機器人單體為主,隨后逐漸拓展至機器人工作單元、智能生產(chǎn)線。智能生產(chǎn)線市場處于起步期,比較符合中國多數(shù)工業(yè)企業(yè)自動化、智能化改造需求的現(xiàn)狀,與工業(yè)機器人單體相比,中國公司進入難度較低。公司智能產(chǎn)線領域訂單逐漸增大,估計已有千萬元級別訂單。

　　工業(yè)機器人及智能制造系統(tǒng)產(chǎn)品毛利率逐步提升。2015年公司相關毛利率提升至31%;目前,公司工業(yè)機器人產(chǎn)品已跨越盈虧平衡點,2015年,子公司埃斯頓機器人實現(xiàn)營業(yè)收入8299萬元、凈利潤531萬元;隨著規(guī)模效應的顯現(xiàn),預計毛利率仍有進一步提升空間;我們估計,公司工業(yè)機器人及智能制造系統(tǒng)產(chǎn)品毛利率有望提升至35%左右。

　　交流伺服領域存在較大進口替代空間。在交流伺服系統(tǒng)領域,公司市場占有率不足5%,目前行業(yè)大部分市場份額仍被日系、歐美系占據(jù),其中日系伺服以通用型為主,歐美系伺服則更側(cè)重于定制化,公司目前更傾向于走通用伺服的發(fā)展道路。由于目前國產(chǎn)化率很低,進口替代空間較大,我們預計公司交流伺服產(chǎn)品仍將保持20%左右的增速。此外,公司由銷售單一伺服產(chǎn)品逐步拓展至為客戶提供運動控制整體解決方案,也有利于伺服產(chǎn)品的推廣。